КОРЕЛЯЦІЙНИЙ АНАЛІЗ ДИНАМІКИ ФОНДОВИХ ІНДЕКСІВ КРАЇН СВІТУ ТА УКРАЇНИ

Л.О. Ємельянова

doi:10.32782/10.32782/2224-6282/153-2

Л.О. Ємельянова Львівський національний університет імені Івана Франка https://orcid.org/0000-0002-9276-3624

DOI: https://doi.org/10.32782/10.32782/2224-6282/153-2

Ключові слова: фондовий ринок, фондові індекси, волатильність, кореляція, індекс PFTS

Анотація

У статті досліджено взаємозв’язок фондового ринку України та фондових ринків країн світу. На основі кореляційного аналізу визначено силу взаємозв’язку динаміки фондових індексів країн світу залежно від рівня розвитку фондових ринків. Доведено, що чим менш розвинутими є фондові ринки, тим менше кореляція приростів їх фондових індексів як із загальносвітовими тенденціями, так і з приростами фондових індексів розвинутих ринків. Прирости фондового індексу «прикордонних» фондових ринків (MSCI Frontier Index) та індексу фондового ринку України (PFTS Index) мають дещо вищі коефіцієнти кореляції з індексом фондових ринків, що розвиваються (MSCI EM Index), ніж зі світовим (MSCI ACWI) та індексом розвинутих ринків (MSCI World). При цьому кореляція приросту індексу PFTS з усіма групами ринків є дуже слабкою, а з індексом MSCI Frontier Index – взагалі незначимою. Такий результат може бути пов’язаний, зокрема, з високою волатильністю українського фондового ринку. Рівень кореляції приросту індексу MSCI Frontier Index з іншими групами ринків є дещо вищим, ніж у PFTS. Проте кореляція «прикордонних» ринків зі світом загалом є також слабкою. Кореляційний аналіз динаміки індексу PFTS із фондовими індексами таких країн, як США (S&P 500), Німеччина (DAX), Польща (WIG), Китай (SSEC) та Румунія (BET), які мають різні за рівнем розвитку фондові ринки, підтвердив висновки, отримані під час аналізування індексів MSCI.

Посилання

Долінський Л. Кореляційно-регресійний аналіз залежності українських фондових індексів від кон’юнктури біржових ринків світу. Ринок цінних паперів України. 2012. № 1–2. URL: http://www.securities.usmdi.org/?p=22&n=61&s=598 (дата звернення: 14.03.2020).

Шуба М. Фондові індекси як узагальнюючі індикатори стану фондових ринків країн Європейського Союзу. Проблеми економіки. 2015. № 3. С. 24–31. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Pekon_2015_3_4 (дата звернення: 15.03.2020).

Market classification. Morgan Stanley Capital International. URL: https://www.msci.com/market-classification (дата звернення: 15.03.2020).

Indices. Fusion Media Limited. URL: https://www.investing.com/indices (дата звернення: 15.03.2020).

Глосарій банківської термінології / Національний банк України. URL: https://old.bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=123193&cat_id=122978 (дата звернення: 16.03.2020).

Yap L. What Are Frontier Markets and Why Invest in Them? Bloomberg Businessweek. 2019. 26 May. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-25/what-are-frontier-markets-and-why-invest-in-them-quicktake (дата звернення: 16.03.2020).

Dolinskyi L. (2012). Koreliatsiino-rehresiinyi analiz zalezhnosti ukrainskykh fondovykh indeksiv vid koniunktury birzhovykh rynkiv svitu [Correlation-regression analysis of the dependence of Ukrainian stock indices on the stock market conditions in the world]. Rynok tsinnykh paperiv Ukrainy (№ 1–2, 2012). Available at: http://www.securities.usmdi.org/?p=22&n=61&s=598 (accessed: 14 March 2020).

Shuba M. (2015). Fondovi indeksy yak uzahalniuiuchi indykatory stanu fondovykh rynkiv krain Yevropeiskoho Soiuzu [Stock indices as generalizing indicators of the stock markets condition in the European Union countries]. Problemy ekonomiky (№ 3, 2015). Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Pekon_2015_3_4 (accessed: 15 March 2020).

Morgan Stanley Capital International (2019). Market classification. Available at: https://www.msci.com/market-classification (accessed: 15 March 2020).

Fusion Media Limited (2020). Indices. Available at: https://www.investing.com/indices (accessed: 15 March 2020).

Natsionalnyi bank Ukrainy (2020). Hlosarii bankivskoi terminolohii [Glossary of Banking Terminology]. Available at: https://old.bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=123193&cat_id=122978 (accessed: 16 March 2020).

Yap L. (2019). What Are Frontier Markets and Why Invest in Them? Bloomberg Businessweek. (May 26, 2019). Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-25/what-are-frontier-markets-and-why-invest-in-them-quicktake (accessed: 16 March 2020).