ОСОБЛИВОСТІ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ КОМПАНІЙ СТАРТАПІВ
Анотація
Разом з виникненням нових форм підприємницької діяльності постають нові проблемні питання стосовно того як оцінювати вартість таких компаній, коли традиційні методологічні підходи і методи не дають об’єктивної оцінки ефективності інвестицій в стартапи. Дані новостворені підприємства не генерують прибутку на початку своєї діяльності, але згодом прибутки від них сягають величин неможливих для стабільного традиційного бізнесу. Оцінюючи стартап, необхідно брати до уваги не поточний фінансовий стан проекту, а його майбутній стан з урахуванням ризиків, притаманних даному проекту. З огляду на той факт, що не існує ідеальної оціночної методології для компаній стартапів, ми пропонуємо оцінювачу використовувати різні методи оцінки (або їх комбінування), щоб прийти до правильного висновку. Застосовуючи декілька методів оцінки вартості компанії стартапу ви можете прийти до середньоарифметичної вартості, яка може бути ближче до реальної, оскільки усі альтернативні методи оцінки вартості стартапів грунтуються на передбаченнях та ймовірностях. Стаття висвітлює, узагальнює та систематизує методи оцінки підприємств стартапів, що пропонуються відомими спеціалістами в галузі оцінки вартості бізнесу.
Посилання
Alford Harry, How Angel Investors Value Pre-Revenue Startups, (January17, 2017). [Electronic resource]. - Mode of access:https://hackernoon.com/how-angel-investorsvalue-re-revenue-startups-part-iii-8271405f0774
Almanza Luis, Understanding Startup Valuation Methods (January, 30, 2017). [Electronic resource]. - Mode of access: https://medium.com/@lmalmanza/understanding-startupvaluation-methods-957d74881371
Bragg Steven, Acquisition valuation methods (May, 4, 2017). [Electronic resource]. - Mode of access: https://www.accountingtools.com/articles/2017/5/4/acquisition-valuationmethods
Damodaran Aswath, The Dark Side of Valuation: Valuing Old Tech, New Tech, and New Economy Companies (2001), FT Press. [Electronic resource]. - Mode of access: https://books.google.com.ua/books?id=ddcjhQX9fX8C&printsec=frontcover&hl=ru&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q&f=false
Damodaran Aswath, Valuing Young, Start-Up and Growth Companies: Estimation Issues and Valuation Challenges (June 12, 2009). [Electronic resource]. - Mode of access: https://ssrn.com/abstract=1418687 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1418687
Financial modelling group, Comparable trading and financial valuation (2011). [Electronic resource]. - Mode of access: http://www.finmodelling.com/tc-6/mode-newsletters/spagenews/detail-12/mc-301.html
Fink Billy, Business Valuation: An Introduction to Pre/Post Money Valuation (March 13, 2015), Axial, [Electronic resource]. - Mode of access: https://www.axial.net/forum/business-valuation-intro-pre-post-money-valuation
Griffith Erin, Why startups fail, according to their founders, Fortune.com, (September 25, 2014).[Electronic resource]. - Mode of access: http://fortune.com/2014/09/25/whystartups-fail-according-to-their-founders/
Global Valuation Services, Valuation methods, (2018). [Electronic resource]. – Mode of access: http://www.venturevaluation.com/en/methodology/valuation-methods
Jeremy Liddle, Pre-Seed, Seed and Series A funding round means what exactly? (July, 27, 2016). [Electronic resource]. – Mode of access: http://www.blog.capitalpitch.com/preseed-seed-and-series-a-means-what-exactly
Kowlessar F. Astrid, The Berkus & Risk Factor Summation Pre-Money Valuation Methods Explained (December, 2 2016). [Electronic resource]. - Mode of access:https://magazine.startus.cc/berkus-risk-factor-summation-pre-money-valuationmethods-explained/
Kowlessar F. Astrid, The Scorecard Pre-Money Valuation Method For Pre-Revenue Startups Explained (September, 1, 2016). [Electronic resource]. - Mode of access: – https://magazine.startus.cc/scorecard-pre-money-valuation-method-explained/
Mansfield Matt, Startup statistics (November 1, 2016). [Electronic resource]. - Mode of access: – The Numbers You Need to Know, https://smallbiztrends.com/2016/11/startupstatistics-small-business.html
Myers Wade, How to Calculate Pre-Money and Post-Money Valuations (March 13, 2015), Startup Financial model. [Electronic resource]. - Mode of access: https://www.startupfinancialmodel.com/startuptips/how-to-calculate-pre-money-and-postmoney-valuations
Payne Bill, Methods for valuation of seed stage startup companies, (May, 29, 2013). [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.angelcapitalassociation.org/blog/methods-for-valuation-of-seed-stage-startup-companies/
Payne Bill, Scorecard valuation methodology, establishing the valuation of pre-revenue, startup companies (January, 2011). [Electronic resource]. - Mode of access: – http://billpayne.com/wp-content/uploads/2011/01/Scorecard-Valuation-Methodology-Jan111.pdf
Payne Bill, Valuations 101: The Venture Capital Method, (November 1, 2011).[Electronic resource]. – Mode of access: http://blog.gust.com/startup-valuations-101-the-venturecapital-method/
Riitta Katila, Eric L. Chen, and Henning Piezunka, "All the right moves: How entrepreneurial firms compete effectively, (7 June 2012). [Electronic resource]. - Mode of access: http://web.stanford.edu/~rkatila/new/pdf/KatilaSEJ12.pdf
Robehmed Natalie, What Is A Startup? (2012). [Electronic resource]. - Mode of access:
Toprani Neeta, Maher Alexandro, Oliner Liz, Startup valuation methods: everything you need to know (2018). [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.upcounsel.com/startup-valuation-methods
The Statistic Brain Research Institute, Startup Business Failure rate by industry, (May 5, 2017). [Electronic resource]. - Mode of access: https://www.statisticbrain.com/startupfailure-by-industry/
The U.S. Bureau of Labor Statistics [Electronic resource]. Mode of access: https://www.bls.gov/bdm/entrepreneurship/entrepreneurship.htmhttps://www.startupfinancialmodel.com/startuptips/how-to-calculate-pre-money-and-postmoney-valuations
Payne Bill, Methods for valuation of seed stage startup companies, (May, 29, 2013). [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.angelcapitalassociation.org/blog/methods-for-valuation-of-seed-stage-startup-companies/
Payne Bill, Scorecard valuation methodology, establishing the valuation of pre-revenue, startup companies (January, 2011). [Electronic resource]. - Mode of access: – http://billpayne.com/wp-content/uploads/2011/01/Scorecard-Valuation-Methodology-Jan111.pdf
Payne Bill, Valuations 101: The Venture Capital Method, (November 1, 2011).[Electronic resource]. – Mode of access: http://blog.gust.com/startup-valuations-101-the-venturecapital-method/
Riitta Katila, Eric L. Chen, and Henning Piezunka, "All the right moves: How entrepreneurial firms compete effectively, (7 June 2012). [Electronic resource]. - Mode of access: http://web.stanford.edu/~rkatila/new/pdf/KatilaSEJ12.pdf
Robehmed Natalie, What Is A Startup? (2012). [Electronic resource]. - Mode of access:https://www.forbes.com/forbes/welcome/?toURL=https://www.forbes.com/sites/natalierobehmed/2013/12/16/what-is-a-startup/&refURL=&referrer=#544a2a9a4c63
Toprani Neeta, Maher Alexandro, Oliner Liz, Startup valuation methods: everything you need to know (2018). [Electronic resource]. – Mode of access: https://www.upcounsel.com/startup-valuation-methods
The Statistic Brain Research Institute, Startup Business Failure rate by industry, (May 5, 2017). [Electronic resource]. - Mode of access: https://www.statisticbrain.com/startupfailure-by-industry/
The U.S. Bureau of Labor Statistics [Electronic resource]. Mode of access: https://www.bls.gov/bdm/entrepreneurship/entrepreneurship.htmhttps://www.startupfinancialmodel.com/startuptips/how-to-calculate-pre-money-and-postmoney-valuations
