НЕСУМІСНІСТЬ ДЕРЖАВНОГО БОРГУ ТА ІННОВАЦІЙ ЯК ПАРАДИГМА СУЧАСНОСТІ
Анотація
Актуальність дослідження зумовлена важливістю державного боргу як показника фінансової стабільності країни та його значним впливом на економічний розвиток. Водночас накопичення державного боргу поступово втрачало очевидність негативу в оцінці економічного здоров’я держав, особливо в сучасних умовах зростання показників державного боргу у різних країнах світу. Метою статті є аналіз одного з аргументів для такого визначення, а саме того, що в умовах динамічного економічного зростання державний борг може виступати чинником стимулювання інноваційного розвитку. Методологічною основою дослідження є застосування порівняльного аналізу економічних показників зарубіжних країн (ВВП, інвестиції в різні галузі економіки в дослідження і розробки) за даними Світового банку, кластерного аналізу та тестування кривої в рамках регресійного аналізу на основі пакету SPSS. У дослідженні були використані відповідні бібліотеки R. Сформовано гіпотезу дослідження, суть якої відобразити, що не існує статистично значущого зв’язку між державними чи приватними інвестиціями в інновації та державним боргом. Єдиним короткостроковим позитивним ефектом боргу може бути короткострокове накопичення економічної доданої вартості. Результати дослідження показують, що такого зв'язку не виявлено. Водночас показано наявність короткострокового позитивного ефекту від використання державного боргу для отримання економічної доданої вартості. Отже, зростання величини державного боргу не сприяє ні державним інвестиціям в інновації, ні (непрямо) інвестиціям бізнесу в дослідження та розробки. Політика, орієнтована на збільшення державного боргу, може мати лише тимчасові переваги , але перетворення його в довгостроковий інструмент пригнічує здатність економіки до розвитку та нововведень. Тому лише збалансована державна боргова політика є гарантією інноваційного розвитку країни. Відповідно до наведених результатів перспективи подальших досліджень полягають у вивченні методів ефективного управління державним боргом для забезпечення повоєнного економічного відновлення та зростання в поєднанні з інноваційним розвитком України.
Посилання
Croce, M. M. (2020) Government debt hurts innovation. Available at: https://www.sdabocconi.it/en/sda-bocconi-insight/theory-to-practice/accounting-control--corporate-finance/government-debt-hurts-innovation (accessed May 15, 2024)
Croce, M.M., Nguyen, T. T., Raymond, S. & Schmid, L. (2019) Government debt and the returns to innovation. Journal of Financial Economics, vol. 132, issue 3, pp. 205-225. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2018.11.010. (accessed May 25, 2024)
Geelen, Th., Hajda, J. & Morellec, E. (2020) Debt, Innovation, and Growth. Swiss Finance Institute Research Paper Series 19-79, Swiss Finance Institute. Available at: https://ideas.repec.org/p/chf/rpseri/rp1979.html (accessed May 14, 2024).
D'Andrea, S. (2023) Innovation, Public Debt and Monetization: an Empirical Analysis. Available at: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/id/eprint/117520 (accessed May 15, 2024).
Geelen, Th., Hajda, J. & Morellec, E. (2022) Can Corporate Debt Foster Innovation and Growth? The Review of Financial Studies, vol. 35, issue 9, pp. 4152–4200. DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhab129 (accessed May 5, 2024).
Zhang, X. & Jin, R. (2022) Has local government debt crowded out enterprise innovation? PLoS ONE, no. 17(11). DOI: https://doi.org/10.1371/journal.pone.0277461 (accessed May 21, 2024).
Coccia, M. (2012) What are the Effects of Public Debt on Innovation and Employment Growth? Ceris Working Paper No. 06/2012. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2581727
Fan, J., Liu, Y., Zhang, Qi & Zhao, P. (2022) Does government debt impede firm innovation? Evidence from the rise of LGFVs in China. Journal of Banking & Finance, volume 138. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106475
World Bank (2022) World Development Indicators. Available at: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators (accessed May 28, 2024).
K-Means Clustering in R: Algorithm and Practical Examples. Available at: https://www.datanovia.com/en/lessons/k-means-clustering-in-r-algorith-and-practical-examples/(accessed June 1, 2024).
Croce M.M. Government debt hurts innovation. 2020. URL: https://www.sdabocconi.it/en/sda-bocconi-insight/theory-to-practice/accounting-control--corporate-finance/government-debt-hurts-innovation
Croce M.M., Nguyen T.T., Raymond S., Schmid L. Government debt and the returns to innovation. Journal of Financial Economics. 2019. Vol. 132, Issue 3. P. 205–225. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2018.11.010
Geelen Th., Hajda J., Morellec E. Debt, Innovation, and Growth. Swiss Finance Institute Research Paper Series 19-79, Swiss Finance Institute. 2020. URL: https://ideas.repec.org/p/chf/rpseri/rp1979.html (дата звернення: 14.05.2024).
D'Andrea S. Innovation, Public Debt and Monetization: an Empirical Analysis. 2023. URL: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/id/eprint/117520
Geelen Th., Hajda J., Morellec E. Can Corporate Debt Foster Innovation and Growth? The Review of Financial Studies. 2022. Vol. 35, Issue 9, P. 4152–4200. DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhab129
Zhang X., Jin R. Has local government debt crowded out enterprise innovation? PLoS ONE. No. 17(11). 2022. DOI: https://doi.org/10.1371/journal.pone.0277461
Coccia M. What are the Effects of Public Debt on Innovation and Employment Growth? Ceris Working Paper No.06/2012. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2581727
Fan J., Liu Y., Zhang Qi & Zhao P. Does government debt impede firm innovation? Evidence from the rise of LGFVs in China. Journal of Banking & Finance. 2022. Vol. 138. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106475
World Bank World Development Indicators. 2022. URL: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators (дата звернення: 28.05.2024).
K-Means Clustering in R: Algorithm and Practical Examples. URL: https://www.datanovia.com/en/lessons/k-means-clustering-in-r-algorith-and-practical-examples/ (дата звернення: 01.06.2024)
