АНАЛІЗ ЧУТЛИВОСТІ РИНКОВОЇ КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА НА ЗМІНУ ЙОГО ВАРТОСТІ МЕТОДАМИ DCF-МОДЕЛЮВАННЯ ТА КОМПАНІЙ-АНАЛОГІВ
Анотація
В статті набуло подальшого розвитку використання дохідного та порівняльного підходів щодо оцінювання вартості підприємства з метою виявлення факторів впливу на динамізм його ринкової капіталізації. Результатами критичного аналізу публікацій вітчизняних і зарубіжних учених з питань застосування методів оцінювання вартості підприємства стало удосконалення процесного підходу щодо оцінювання вартості підприємства в контексті визначення впливу її зміни на ринкову капіталізацію. Для адекватного оцінювання вартості підприємства запропоновано використання синтезу дохідного та порівняльного підходів. Реалізація DCF-моделі та методу компаній-аналогів при оцінювання вартості ПрАТ «СКФ Україна» дозволила встановити, що найбільший вплив на цільовий показник ринкової капіталізації підприємства має величина середньогалузевого мультиплікатора EV/EBITDA, ставки термінального зростання та середньозваженої вартості капіталу – 5,9%, 3,2% та 2,7% відповідно. Визначено, що отримані результати слугують основою консолідації управлінських рішень щодо підвищення ринкової капіталізації підприємства.
Посилання
Vanchukhina L. I., Leybert T. B., Halikova E. A., Rudneva Yu. R. (2018) Development of application of the method of the analysis of scenarios in profitable approach to estimation of cost of the oil company. Bulletin Social-Economic and Humanitarian Research, vol. 1, pp. 55–61.
Kryvovyazyuk I., Smerichevskyi S., Myshko O., Oleksandrenko I., Dorosh V., Visyna T. (2020) Application of combined modeling methods for estimating and forecasting the business value of international corporations. Int. J. Manag. (IJM), vol. 11, no. 7, pp. 1000–1007.
Dranko O. (2020) The Aggregate Model of Business Valuation by Three Methods. Proceedings of the Management of large-scale system development (Russia, Moscow, Sept. 28−30, 2020), Moscow: IEEE, pp. 1–4.
Kasych A., Vochozka M. (2019) The Choice of Methodological Approaches to the Estimation of Enterprise Value in Terms of Management System Goals. Quality - Access to Success, vol. 20, no. 169, pp. 3–9.
Negulescu O. H. (2017) The management process of the enterprise valuation. Review of General Management, vol. 25, no. 1, pp. 116–128.
Huang W.-B., Liu J., Bai H., Zhang P. (2020) Value assessment of companies by using an enterprise value assessment system based on their public transfer specification. Information Processing & Management, vol. 57, no. 5, Article 102254.
Herciu M. (2018) Maket capitalization, enterprise value and brand value of the world's most reputable companies. Proceedings of the Economic and Social Development (Book of Proceedings) (Croatia, Varazdin, Mar. 1−2, 2018), Varazdin: VADEA, pp. 420–428.
Yusra I., Hadya R., Begawati N., Istiqomah L., Kurniasih A., Kurniasih N. (2019) Panel data model estimation: the effect of managerial ownership, capital structure, and company size on corporate value. J. Phys.: Conf. Ser. 1175 012285.
Damodaran A. (2011) Damodaran on Valuation: Security analysis for investments and corporate finance. 2 ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons.
SKF Group (2022). Annual report 2017–2021. Available at: http://www.skf.com/group/index.html (accessed 27 January 2022).
Statista (2022) Change in urbanization worldwide, by region 1950–2050. Available at: https://www.statista.com/ (accessed 29 January 2022).
Credit-suisse (2022) The Global wealth report 2021. Available at: https://www.credit-suisse.com/about-us/en/reports-research/global-wealth-report.html (accessed 08 February 2022).
Statista (2022) Growth of the global gross domestic product (GDP) from 2016 to 2026. Available at: https://www.statista.com/ (accessed 08 February 2022).
Statista (2022) Car sales growth forecast by market 2017–2025. Available at: https://www.statista.com/ (accessed 08 February 2022).
Schaeffler Group (2022). Annual Reports 2017–2021. Available at: https://www.schaeffler.com/content.schaeffler.com/en/index.jsp (accessed 11 February 2022).
Timken (2022). Annual Reports 2017–2021. Available at: https://www.timken.com (accessed 11 February 2022).
NSK (2022). Annual Reports 2017–2021. Available at: http://www.nsk.com/ (accessed 11 February 2022).
NTN (2022). Annual Reports 2017–2021. Available at: http://www.ntnglobal.com/en/index.html (accessed 12 February 2022).
JTEKT (2022). Annual Reports 2017–2021. Available at: https://www.jtekt.co.jp/e/ (accessed 12 February 2022).
