INFLUENCE OF TAX POLICY ON INVESTMENT PROCESSES IN UKRAINE
Abstract
The article substantiates that the possibilities of attracting investments to the country depend on the investment climate. The level of use of tax leverage to shape the investment climate of Ukraine is studied. The results of a study by rating companies regarding the quantitative and qualitative aspects of tax payment in countries, and the place of Ukraine in them are analyzed. The main tax factors that inhibit the growth of investment attractiveness, especially for a foreign investor, are highlighted. Attracted investments in fixed assets by sources of financing in Ukraine are analyzed. The main source of financing investments is still the own funds of enterprises and organizations, due to which, on average, over 2014–2018 and 70% of investments were disbursed. The share of bank loans and other loans in the total investment amounted to 7.9%, which indicates a lack of trust in the domestic banking system. Financing of investment activities at the expense of foreign investors was significantly reduced (from 3.0% in 2015 to 0.3% in 2018). In the context of stimulating investment activity, the tendencies of changes in corporate income tax, as well as internal and external investments, are investigated. The direct relationship between the growth rate of income tax and the growth rate of capital investments is determined. Foreign direct investment should be one of the main indicators of increasing the level of economic development of Ukraine. Therefore, the relevance of attracting FDI into the country’s economy from the countries of the world is justified. It has been established that the main part of the revenue comes from the Netherlands – 33.2%, the Russian Federation – 17.3% and Cyprus – 16.6%. These are offshore investments (Ukrainian capitals previously withdrawn from the country) that displace the capital of developed countries from the Ukrainian economy and provide only quantitative indicators of the growth of FDI inflows to Ukraine, and not qualitative ones. The prospects for improving the tax system in the context of improving the investment environment are determined. The proposals are formulated for further reform of the tax system in the direction of its simplification and adaptation to EU standards, which will significantly improve the country’s investment climate.
References
Мельник М.І., Мєдинська Т.В. Вплив податкових чинників на активізацію інвестиційних процесів в Україні. С. 126–134. URL: https://ukr-socium.org.ua/wp-content/uploads/2011/04/126-134_no-2_vol-37_2011_UKR.pdf.
Шевчук І.В. Вплив податкової політики на інвестиційний клімат країни. 2014. С. 36–40 URL: itstream/123456789/1446/1/Nauk_chut_2014_3_36-40.pdf.
Савченко С.М. В Україні вдвічі покращився рейтинг податкового клімату. 2017. URL: https://news.finance.ua/ua/news/-/415318/v-ukrayini-vdvichi-pokrashhyvsya-rejtyng-podatkovogo-klimatu (дата звернення: 10.03.2020).
Простота сплати податків: індикатор привабливості. Рейтинг. Бізнес в офіційних цифрах. URL: https://rating.zone/prostota-splaty-podatkiv-indykator-pryvablyvosti (дата звернення: 12.03.2020).
Україна опустилася на 11 позицій у рейтингу простоти сплати податків. URL: https://nv.ua/ukr/biz/finance/reyting-prostoti-splati-podatkiv-ukrajina-opustilasya-na-11-poziciy-novini-ukrajini-50055760.html (дата звернення: 10.03.2020).
Шевчук І.В. Вплив податкової політики на інвестиційні процеси в Україні. Вісник ЖНАЕУ. Фінанси, облік та аналіз господарської діяльності. 2015. № 1 (48). Т. 2. С. 160–170.
Капітальні інвестиції за джерелами фінансування за 2010–2018 роки / Державна служба статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua (дата звернення: 17.03.2020).
Капітальні інвестиції за видами активів за 2010–2018 роки / Державна служба статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2013/ibd/ibd_rik/ibd_u/ki_rik_u_bez.htm (дата звернення: 16.03.2020).
Доходи зведеного бюджету України за статтями доходів в 2018 р. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/finance/budget/cons/income/2018 (дата звернення: 17.03.2020).
Маркевич К.В. Хто і як інвестує в Україну. URL: http://razumkov.org.ua/statti/khto-i-iak-investuie-v-ukrainu (дата звернення: 12.03.2020).
Штепенко К.П., Забураєва О.Ю. Аналіз прямих іноземних інвестицій в економіку України та передумови необхідності їх залучення. Ефективна економіка. 2019. № 5. DOI: 10.32702/2307-2105-2019.5.34.
Прямі інвестиції (акціонерний капітал) в економіці України за видами економічної діяльності у 2018 році / Державна служба статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua.
Федорчук О.С., Сторожук О.В. Практика використання інструментів стимулювання прямих іноземних інвестицій зарубіжними країнами. Економіка і суспільство. 2017. Вип. 9. С. 120–126.
Лінтур І.В., Петричко М.М. Вплив окремих елементів податкової системи України на стимулювання інноваційно-інвестиційної діяльності. Науковий вісник Херсонського державного університету. 2014. Вип. 6. Ч. 1. С. 238–241.
Melnyk M.I. Miedynska T.V. Vplyv podatkovykh chynnykiv na aktyvizatsiiu investytsiinykh protsesiv v Ukraini [The influence of tax factors on the activation of investment processes in Ukraine], p. 126–134. URL: https://ukr-socium.org.ua/wp-content/uploads/2011/04/126-134_no-2_vol-37_2011_UKR.pdf.
Shevchuk I.V. (2014) Vplyv podatkovoi polityky na investytsiinyi klimat krainy. [The impact of tax policy on the investment climate of the country], p. 36–40. URL: itstream/123456789/1446/1/Nauk_chut_2014_3_36-40.pdf.
Savchenko S.M. (2017) V Ukraini vdvichi pokrashchyvsia reitynh podatkovoho klimatu [In Ukraine, the tax climate rating has doubled]. URL: https://news.finance.ua/ua/news/-/415318/v-ukrayini-vdvichi-pokrashhyvsya-rejtyng-podatkovogo-klimatu (accessed: 10 March 2020).
Prostota splaty podatkiv: indykator pryvablyvosti. [Ease of paying taxes: an indicator of attractiveness]. Reitynh. Biznes v ofitsiinykh tsyfrakh URL: https://rating.zone/prostota-splaty-podatkiv-indykator-pryvablyvosti (accessed: 12 March 2020).
Ukraina opustylasia na 11 pozytsii u reitynhu prostoty splaty podatkiv [Ukraine fell 11 positions in the ranking of ease of tax payments]. URL: https://nv.ua/ukr/biz/finance/reyting-prostoti-splati-podatkiv-ukrajina-opustilasya-na-11-poziciy-novini-ukrajini-50055760.html (accessed: 10 March 2020).
Shevchuk I.V. (2015) Vplyv podatkovoi polityky na investytsiini protsesy v Ukraini [The impact of tax policy on investment processes in Ukraine]. Vestnik ZNAEU Finance, accounting and analysis of economic activity, no. 1 (48), t. 2, p. 160–170.
Kapitalni investytsii za dzherelamy finansuvannia za 2010–2018 roky. (2019) [Capital investments by sources of financing for 2010–2018]. State Statistics Service of Ukraine. URL: http://www.ukrstat.gov.ua (accessed 7 March 2020).
Kapitalni investytsii za vydamy aktyviv za 2010–2018 roky (2019) [Capital investments by types of assets for 2010–2018]. State Statistics Service of Ukraine URL: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2013/ibd/ibd_rik/ibd_u/ki_rik_u_bez.htm (accessed: 6 March 2020).
Dokhody zvedenoho biudzhetu Ukrainy za stattiamy dokhodiv v 2018 r. (2019) [Revenues of the consolidated budget of Ukraine by income items in 2018]. Ministry of Finance of Ukraine. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/finance/budget/cons/income/2018 (accessed: 17 March 2020).
Markevych K.V. Khto i yak investuie v Ukrainu. [Who and how invests in Ukraine].URL: http://razumkov.org.ua/statti/khto-i-iak-investuie-v-ukrainu (accessed: 12 March 2020).
Shtepenko K.P., Zaburaieva O.I. (2019) Analiz priamykh inozemnykh investytsii v ekonomiku Ukrainy ta peredumovy neobkhidnosti yikh zaluchennia [Analysis of foreign direct investment in the Ukrainian economy and the prerequisites for the need to attract them]. Efficient economy, no. 5. DOI: 10.32702/2307-2105-2019.5.34.
Priami investytsii (aktsionernyi kapital) v ekonomitsi Ukrainy za vydamy ekonomichnoi diialnosti u 2018 rotsi (2019) [Direct investments (equity) in the Ukrainian economy by type of economic activity in 2018]. State Statistics Service of Ukraine. URL: http://www.ukrstat.gov.ua (accessed: 17 March 2020).
Fedorchuk O.S., Storozhuk O.V. (2017) Praktyka vykorystannia instrumentiv stymuliuvannia priamykh inozemnykh investytsii zarubizhnymy krainamy [The practice of using instruments to stimulate direct foreign investment by foreign countries]. Economics and society. Vol. 9, p. 120–126.
Lintur I.V., Petrychko M.M. (2014) Vplyv okremykh elementiv podatkovoi systemy Ukrainy na stymuliuvannia innovatsiino-investytsiinoi diialnosti [The influence of individual elements of the tax system of Ukraine on the promotion of innovation and investment].Scientific Bulletin of Kherson State University. Vol. 6, p. 238–241.
